吉利汽车科创板IPO,那个造车少年还跑得动吗?

科创板成造车势力新战场?

作者 | weili

出品 | 适道商业

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吉利汽车科创板IPO,那个造车少年还跑得动吗?

20年前,李书福还说“造车不就是一个沙发加四个轮子吗?”

20年后,吉利已经要成为“科创板整车第一股”了。 

9月28日,吉利汽车将要在A股科创板上市的消息引起市场注意,据吉利汽车招股书显示,目前公司已掌握底盘、动力总成、节能与新能源汽车和智能驾驶等领域的多项技术。 

在此前,该企业已经于港股上市,截止发稿前股价收盘15.24港元/股,市值1496亿港元。

20年过去了,吉利汽车的实力发生了什么变化?

吉利汽车科创板IPO,那个造车少年还跑得动吗?

前世:从骑自行车到自主造车,

“要像卖西瓜一样卖车”

吉利的故事和创始人李书福一样很有传奇色彩,初中高中时期的李书福碰上了“改开”初期,下海创业是那个时代的主题。

当时作为一个高中生的李书福已经无心学习,软磨硬泡从家里讨到了几百块钱加入了创业浪潮—骑着一辆破旧自行车给人拍照。 

根据李书福的回忆,他逢人就问人排不拍照,因为嘴甜热情,再加上他的拍照水准还是可以行的,很快就回本并且开了自己的照相馆。

尽管照相馆生意不差,但因为无证经营被多次停业。李书福感觉这不是长远之计,不安分的李书福继续探索自己的生意经,收废旧电器做循环经济,后来又自己建厂生产冰箱零件。 

没有足够的技术知识就用时间和体力换取,日复一日的尝试下终于突破了技术。生产的冰箱零部件在市场里反响极好,李书福的工厂得以扩大产能,业务一度扩大到全国范围,成为当时部分主流品牌的零部件渠道商。

后来因为股权问题,李书福“一夜回到了解放前”,但躁动的心却没有平息,这是前往改开前沿阵地深圳某大学进修。

那个时期的李书福发现了装潢行业的暴利,介入不久后获得了第一桶金。

适逢海南“淘金热”,李书福本想在这波火热的行情里实现财富自由,奈何成为了接盘侠,也就在此事过后的李书福反思、重制自己的战略规划和定位。

接触汽车行业纯属偶然,起因是去参观了一次摩托车厂,里面的机械设备对李书福有极高的吸引力,再加上了解到摩托车惊人的利润之后的他着手就做,在1992年成立了浙江吉利摩托车厂,也就是吉利汽车的前身。

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李书福的眼光的确很好,运营两年时间后产品销往全国各地,甚至能够出口,但他并不满足于此,因为他觉得两个轮子的摩托车绝对没有四个轮子的汽车挣钱,要做就做大的!

尽管厂里拿牌照是摩托车牌照,尽管当时的政策是禁止民营企业造车,擅长打擦边球的李书福通过“先上车后补票”的方式,正式进入了汽车领域,并在1998年生产了第一台吉利汽车,取名“豪情”,登上了舞台。

那个时候国产企业底子很薄,外资车占据了绝大部分的市场。凭借着极低价格在业内竞争最激烈的中小车型市场打开了市场,一度完成了李书福说过的“要像卖西瓜一样卖车”的状况,公司也于2005年赴港上市。

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港股上市:打开“买买买”的世界

汽车作为一件“硬货物”而不是快销品,使用之后的性能,后续的问题、服务等等也很考究企业。

彼时的国产车最让人诟病的就是性能,和同等车型的日系车对比起来有不少差距。要真正扭转这种局面,只能提高技术、核心竞争力。

这个过程很艰难,所要投入的时间、资金等等成本相当于无底洞,但也是必由之路。有没有快捷经?一个字,买。

早在2006年,吉利就已经入股与英国锰铜公司,与其共同成立上海英伦帝华合资公司,共同生产出租车。 

2008年金融危机过后,澳大利亚DSI宣布破产,并向全球出售业务。作为全球排名第二的汽车自动变速器独立生产商,前来竞价的买家就有15家之多。 

吉利以亮眼的价格和留DSI核心管理团队等条件成功实现对DSI的收购,也打出了品牌的名气。 

让吉利受全球瞩目登上国际舞台的事情当属于2010年收购沃尔沃事件。 

当时的沃尔沃可以说是德国汽车工业的一线选手,实力强劲,单单市值就有130多亿,而同期的吉利市值仅有30多亿。 

再加上技术储备、影响力等等,在外界开看吉利和沃尔沃并不是一个体量的对手,甚至以为是“闹剧”。

但结果是,吉利以18亿美元收购了沃尔沃100%股份和相关资产,直接打脸众媒体,以至于这件事被很多人称“农村青年娶了欧洲公主”。

2018年初,吉利斥资90亿美元收购奔驰公司戴姆勒9.69%股权具有表决权,成为了戴姆勒最大的股东。

而戴姆勒旗下则有梅赛德斯-奔驰乘用车、戴姆勒卡车、梅赛德斯-奔驰轻型商务车、戴姆勒客车以及金融服务,意味着后续吉利将有更多额选择,也有更多的助力。本次收购在市场的意料之外,但也在情理之中。 

近日,吉利又收购了商用车厂华菱星马,华菱星马也成为吉利自收购沃尔沃等后品牌后的第13个品牌。值得一提的是,大众旗下目前也仅有12个汽车品牌,吉利此举是否有对标大众的想法不得而知。

假如之前的吉利是一只老虎的话,那完成收购沃尔沃以及其他品牌之后的它就是插上翅膀的老虎。

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从吉利披露的财报可以看见,从2011年的开始,企业营业额逐年上涨,特别是2016年以后更是呈现倍速增长,从年度300亿营收跨度到537亿营收,再到2017年900多亿,2018年至今保持的年度千亿营收,连续多年盈利,每股股利涨幅极大,着实硬核。 

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未来:多品牌是联动还是内耗,

未来科创板成为造车势力“新战场”

吉利缺什么补什么,每次出手总的获得足够的利润。 

当下吉利的版图已经涉及汽车业方方面面,市场对其未来也表示足够的好奇。

近年来以特斯拉为首的新能源汽车业务版图持续扩张蚕食了不少市场份额,国产新能源汽车比亚迪、小鹏、蔚来、理想、恒大等等都推出了自己的新能源汽车。

世界上许多国家对禁售燃油车都有了明确时间表,新能源汽车的方向非常清楚。吉利旗下也有自己的新能源汽车,但是它在2018年推出的搭载L2级别自动驾驶功能的车型但实际上并不抢眼。

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旗下品牌过多,好处是短期内能够提供多样化产品,选择实现品牌之间的联动互补,丰富自己的生产线,但控制不好也将会陷入品牌内耗的问题。

此外,吉利的研发经费占比只平行于主流车企,低于奥迪、大众等品牌。如果吉利想要向市场继续发起冲击,这些研发投入明显不够。

吉利汽车科创板IPO,那个造车少年还跑得动吗?

本次吉利回归A股科创板上市向市场释放走科技路线的信号,也赚足了足够多的眼球和资金。几乎在吉利汽车披露上市问询答复的同时,同样擅长“买买买”的恒大汽车也发布公告称,将拟在科创板上市。而在两个月前,新能源车企威马汽车和哪吒汽车也相继宣布将于2021年正式登陆科创板。

在传统车企和新势力造车厮杀的当下,毫无疑问,科创板将成为汽车厂商的“新战场”。  

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