美国二次疫情爆发,世界混乱,是不是该入手黄金了?

是不是该入手黄金了?
  • 看点一:桥水基金的创始人瑞•达里奥(Ray Dalio) 从2019年起就一直在警告投资者:经济周期末快到了,黄金将是一个不错的投资方向。
  • 看点二:尽管短期来看,受美股影响,黄金波动较大,但是近半年来黄金整体都是多头趋势。
  • 看点三:投资黄金有不同的方式,包括期货,现货实物,黄金ETF (纸黄金),大型金矿股,中性金矿股,和小型及勘探类金矿股。其中每一个分支风险各不相同。

二次疫情爆发似乎就要来临了。
6月11日,道琼斯指数暴跌 6.9%,标普 500 跌 5.8%,纳斯达克跌 5.2%。自从三月份频繁熔断之后,美股很久没这么跌过了。
目前市场比较一致的看法是投资人被美国疫情二次爆发给吓坏了。
随着防范措施的放松和经济重启,美国一些地方确诊病例正在激增:德克萨斯州,6 月 10 日确诊病例超过 2500 例、创新高;佛罗里达、加利福尼亚和其他十几个州的病例也在增加。5 月 25 日以来,犹他州的入院人数两次刷新州记录。
这想来也是预料之中:虽然没有直接证据显示,疫情二次爆发和游行有关,但理论上如此密集的人群聚集就是在把自己变成病毒培养皿。
美国二次疫情爆发,世界混乱,是不是该入手黄金了?
无独有偶的是,到了这周五,北京新发地又出现了新的确诊病例。
截至发稿,6月11日~13日,北京市三天新增了新冠肺炎确诊病例43例,其中多数确诊病例在新发地工作。
一波未平一波又起,今年这个疫情,实在是太邪门了。

01

持续创下新高的黄金

俗话说,乱世买黄金,盛世藏古董。
据CNBC报道,美联储周三6月10号美东时间上午11点发表最新申明:
•     投票决定将基准短期利率维持在0-0.25%不变附近直到2022年。
•     美联储表示将继续购买债券,目标是每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款支持证券。
随后现货黄金短线自当日低点上涨了15美元。以下是国际著名贵金属媒体Kitco.com提供的美国6月10号黄金现货价格图。
美国二次疫情爆发,世界混乱,是不是该入手黄金了?
5月底黄金美国市场收于1729.92每盎司美元,比4月收盘的1688.23整整高了2.50%。
 6月1日继续爬升到1741.90美元,然后一路下滑到6月5 号的 1683.86,短短几天下跌了3.3%。
随后又上升,于6月10号美联储申明之后又回到1740附近。由此可以看出黄金的波动还是比较大。于周五6月12号收于1730附近。
美国二次疫情爆发,世界混乱,是不是该入手黄金了?
以下是“雅虎财经”提供的从2020年初到美国时间6月10号的对比图,金矿ETF(GDX)上涨了17.93%,黄金ETF(GLD)上涨了12.85%,而标普500指数下跌了0.73%。
美国二次疫情爆发,世界混乱,是不是该入手黄金了?
这意味着什么?
意味着黄金在不断创新高。
事实上,2019 年就有迹象了。2019美联储连续3次降息,将利率调回到1.5%至1.75%的水平。自2019年10月中旬起,美联储每月购买600亿美元短期美国国债,大量增发美元。这时候,股市又开始疯狂了,2019年标普500涨31%. 而同期黄金上涨了18.36%,而美国的金矿股GDX的收益为40.21%, 比美国股指还多涨了10% 。
那么黄金后市会如何表现?继续涨的概率高吗?
先来说几个数据:
截至5月27日,美联储总体资产负债表规模达到7.15万亿美元,一周之前是7.09万亿美元,这已经是创记录的水平了,相当于危机前美国经济规模的35%左右,未来占比预计更大。
美联储所持美国国债达到4.11万亿美元,一周之前为4.09万亿美元。这种“印钱”速度已经超过了以往任何时候,包括2008年金融危机。
Bridgewater Associates(桥水基金)的创始人瑞·达里奥(Ray Dalio) 从2019年起就一直在警告投资者经济周期末快到了,黄金是一个不错的投资方向。
其实,在今年年初 (1月21日),他就发表了“神预测”:投资者不应错过当前市场的强劲表现,而应该抛售现金,以实现投资组合的多元化,而黄金将是未来几年的首选投资品种。
确实,当全球政府都面临着更大赤字时,什么才是财富的储存者?我们正在接近一个极限,这将是一个范式转变。这时候黄金就跳入到我们的投资选择中来了,历史证明,经济周期衰退阶段,黄金在大部分时候回报会高过股市。
据“新浪财经”报道,2020年4月美国自瑞士进口了111.7吨黄金,创下了历史记录。
黄金,成为了当下金融市场避险的一个重要选择。

02

未来黄金走势怎么看?

其实,黄金的价格影响因子很多。
首先和几个宏观因素有密相关。
  1. 黄金大部分时间是和美元指数成反比,有时候黄金和美元指数也同方向。
  2. 黄金和实际利率(债券利率-通货膨胀率)成反比。实际利率越低,黄金价格越高。
  3. 黄金和纸币(具体来说是美元)发放量成正比,纸币发行越多,纸币购买力就下降。
  4. 黄金受全球安全影响,只要有大的战争或社会动乱,黄金的避险功能就出现了,就会上涨.
  5. 黄金的投资功能还受其它投资标的的受欢迎程度影响,特别是股市。股市涨,吸引力大,黄金有可能跌。反之,黄金就涨。
下面是每日黄金(DailyGold)提供的黄金与标普500指数比值 (Gold/SPY, 上图)以及金矿ETF与标普500指数比值 (GDX/SPY,下图)。从图上可以看出,黄金和金矿的估值对美国股市的估值在历史最低点附近,间接证明黄金和金矿在2020年的可能的投资价值。
美国二次疫情爆发,世界混乱,是不是该入手黄金了?
如果想要入局黄金,需要的不是短线投机,而宏观经济分析和预测的能力。预测到黄金的中长线趋势,就能知道进退。
当然金融机构的分析也要参考一下,但值得注意的是机构也是市场的参与者。
亿万富翁,对冲基金经理保罗琼斯(Paul Tudor Jones)一直看多黄金,他在2019年6月表示,黄金在12个月里会达到每盎司1700美元,而当时的黄金还低于1400美元。现在他的预测实现了。
而桥水基金公司联席CIO在2020年年初就预测黄金能过每盎司2000美元,而当时美联储还没有开始无限量化宽松。这个还有待完全印证。
据美国市场观察网站(MarketWatch.com)4 月22号报道,美林美银分析师将未来18个月黄金的目标价从2000美元每盎司提升到3000美元。并声称“美联储不能印黄金” 。需要注意的是,投行的预测经常会根据情况变化来改变,18个月的时间周期内很多情况可能改变。
根据stockchart.com月线图,我们看到它的月线阻力位在1755美元左右,最高到1820美元左右。它在2020年五月的收盘价比有史以来第二高的收盘价仅几美元。现在看来六月份开始已经盘整一段,黄金下一个上涨可能目标1800美元。
美国二次疫情爆发,世界混乱,是不是该入手黄金了?

03

黄金类投资的体会

首先,机构预测黄金上涨和下跌的预测只是概率大小,不是确定的。那么多因素影响黄金的价格,一个因素的剧烈变动就会改变价格方向和趋势。
还有一个预测不准的是时间。桥水基金只是预测黄金涨到每盎司2000美元,黄金是2020年底涨到2000,还是2021,2022?这就是金融产品的投资风险。在到达2000之前会不会有大调整也不好预测出来。
此外,建议投资者通过投资比例控制风险。一些金融机构对普通投资者建议投资黄金占总投资的比例大概5%, 桥水基金达里奥在他的全天候投资组合里,黄金投资比例建议为总投资的7.5%。
更重要的是,投资黄金类不能偷懒。不但要有宏观趋势的研判,还要根据每周甚至每天的经济形式来调整自己的投资,以达到及时规避风险加大收益的目的。
投资黄金有不同的方式。包括期货,现货实物,黄金ETF (纸黄金),大型金矿股,中性金矿股,和小型及勘探类金矿股。其中每一个分支风险各不相同,个人按自己的风险承受能力选择其中品种。
有的黄金期货投资杠杆高达100倍,今年3月到现在为止,由于黄金价格剧烈波动导致两家百年做黄金期货的国际银行由于巨额亏损,永久退出黄金期货市场。
另外,金矿股票的波动性是黄金的大概三倍,在三月金矿股票随股市由于流动性枯竭而暴跌的时候,有使用杠杆投资金矿股票的个人投资者不得不割肉离场。

04

最终的人生保险?

最后,我说说让我第一次对黄金产生深刻认识的故事。
十年前,我遇到一位越南女士。她告诉我她父亲也是华人,是南北越战争时期逃难到美国。由于是华人后代,我就问:父母还好吗?哪知道她就哭了,把我吓了一跳。
后来,她告诉我父亲前些年去世了,母亲在南北越战争之后被镇压了。原来在那个战争年代,南越人逃难买船票是用黄金的!她家的黄金只够买两张船票,母亲坚持要父亲带她离开,自己留下来。
听完我也流泪了,感叹母爱之伟大是不分人种的。同时也留下深刻印象:“乱世黄金“ 真是千古不变!
注:本文是作者最近几年黄金类投资的笔记,供大家了解黄金及相关投资类型,不构成任何投资建议。

原创文章,作者:适道商业,如若转载,请注明出处:https://shidao.biz/macrography/364.html